In der Reihe „Frankfurter Reihe zur Bankenaufsicht“ erscheinen in loser Folge Publikationen zu bankaufsichtlichen und bankaufsichtsrechtlichen Entwicklungen und Fragestellungen. Ziel der Reihe ist, die aufsichtlichen Implikationen auf hohem fachlichem Niveau praxisorientiert aufzuarbeiten und der Fach-Community sowie den Führungskräften Praxiswissen und Handlungsempfehlungen zur Verfügung zu stellen.
In der Reihe erscheinen neben Sammelbänden und Monografien auch Abschlussarbeiten, Dissertationen und Habilitationen.
Herausgeber der Reihe sind Dr. Simon G. Grieser, Rechtsanwalt und Partner bei Deloitte Legal, und Dr. Manfred Heemann, Abteilungsleiter bei der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin).
Kontakt: Ulrich Martin u.martin@fsforum.de
1. Auflage 2024
68 Seiten, E-Book (PDF), kostenfrei zum Download
ISBN 978-3-95647-225-1
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Aufsichtliche Anwendung der MaRisk auf Wertpapierinstitute
Zur effizienten und soliden Regulierung von geschäftsmodellspezifischen Risikoprofilen bei Wertpapierinstituten (WpIs) gelten seit dem 26. Juni 2021 für "Kleine" und "Mittlere" WpIs nicht mehr die Anforderungen des Kreditwesengesetzes (KWG) sowie der Capital Requirements Regulation (CRR). Um die solide Regulierung spezifischer Anfälligkeiten sowie Risken und gleichzeitiger Begrenzung der Befolgungskosten sicherzustellen, wurde am 27. November 2019 die Investment Firm Directive (IFD) sowie die Investment Firm Regulation (IFR) auf europäischer Ebene erlassen.
Problematisch ist derzeit, dass die zuständige Aufsichtsbehörde noch keine individuelle "WpIG-MaRisk" verlautbart hat, sondern vielmehr die unter dem vorherigen Aufsichtsregime zur Anwendung kommende MaRisk fortlaufend anwendet. Die vorliegende Arbeit entwickelt erste Ideen zum Umgang mit den aktuellen Umsetzungsherausforderungen. Zudem dient sie als Grundlage zur Entwicklung einer "WpIG-MaRisk".
Aufsichtliche Anwendung der MaRisk auf Wertpapierinstitute
Max Weltersbach ist im Bereich FSI Assurance bei Deloitte tätig und verfügt über mehrjährige Erfahrung in der Beratung von Banken und Finanzdienstleistern. Im Rahmen seiner Tätigkeit ist er in der Beratung rund um regulatorische Herausforderungen und Fragestellungen des Risikomanagements involviert. Seine Schwerpunkte liegen in der Analyse und Umsetzung von Vorschriften des Banken- und Kapitalmarktaufsichtsrechts, Prozessanalyse und -optimierung und Kryptoregulierung. Er hat einen akademischen Hintergrund im Bereich Wirtschaftsrecht mit dem Fokus auf Finanzmarkt und Aufsichtsrecht. Darüber hinaus berät er im öffentlichen Sektor Mandanten bei der effizienten Umsetzung öffentlicher Fördermaßnahmen auf Bundes-, Landes- und Europäischer-Ebene. Im Rahmen seiner akademischen Laufbahn promoviert er derzeit zu Fragen der Nachhaltigkeit und des Aufsichtsrechts an der Philipps-Universität Marburg.
Aufsichtliche Anwendung der MaRisk auf Wertpapierinstitute
A Einleitung
I. Problemstellung
II. Ausgangslage, Vorüberlegungen und Gang der Untersuchung
III. Eingrenzung des aufsichtsrechtlichen Untersuchungsfeldes
B Regulatorisches Korsett für WpIs innerhalb risikoregulatorischer Anforderungen
I. Normensystematik für WpIs mit Blick auf Risikomanagementanforderungen
1. Normensystematik der Verordnung (EU) 2019/2033 sowie Richtlinie (EU) 2019/2034 und der Umsetzung ins WpIG
2. Einschlägige Organisationsvorschriften nach MiFID II und WpHG in Bezug auf Risikomanagementgrundsätze unter Berücksichtigung des Individualschutzbedürfnisses des Kunden
II. Wertpapierdienstleistungen und Wertpapiernebendienstleistungen
1. Wertpapierdienstleistungen und der ihnen innewohnenden Risiken
2. Wertpapiernebendienstleistungen und der ihnen innewohnenden Risiken
III. Kategorisierung von WpIs
1. Regulierungskorsett und risikostrukturelles Profil "Kleiner" WpIs (Klasse 3) in Bezug auf die Ausgestaltung des Risikomanagements
2. Regulierungskorsett und risikostrukturelles Profil "Mittlerer" WpIs (Klasse 2) in Bezug auf die Ausgestaltung des Risikomanagements
3. Regulierungskorsett "Bedeutender/Großer" WpIs (Klasse 1) in Bezug auf die Ausgestaltung des Risikomanagements
4. Umqualifizierung und Folge für die Anwendung kategorisierter Risikomanagementanforderungen
IV. Risikobetrachtung im Rahmen des WpIG
1. Grundsätze der Risikobetrachtung
2. Wesentliche Risiken innerhalb des neuen Aufsichtsregimes für WpIs
a. Risiken für die Kunden
b. Risiken für den Markt
c. Risiken für das WpI
d. Konzentrationsrisiko
3. Risikoinventurüberlegungen im Rahmen der "WpIG-MaRisk"
V. Rechtsnatur der Mindestanforderungen an das Risikomanagement (MaRisk)
1. Überblick über die Regelungsinhalte der MaRisk
2. Konkretisierung der für die Arbeit relevanten Normen der MaRisk sowie Systematische Betrachtung der §§38 – 46 WpIG
C Risikointegration, Risikosteuerung und -controlling nach WpIG
I. Risiko- und Geschäftsstrategie
1. Ziele und Grundsätze der Risiko- und Geschäftsstrategie
2. Normenanalyse zur Ausgestaltung der Risiko- und Geschäftsstrategie und Herleitung der proportionalitätsorientierten "WpIG-MaRisk"
II. Risikobeurteilung, -steuerung und -überwachung
1. Grundsätze und Normenanalyse zur Ausgestaltung des Risikomanagements
2. Herleitung der proportionalitätsorientierten "WpIG-MaRisk" in Bezug auf die Risikobeurteilung, -steuerung und -überwachung
III. Risikotragfähigkeit
1. Grundsätze und Normenanalyse zur Ausgestaltung der Risikotragfähigkeit
2. Herleitung der proportionalitätsorientierten "WpIG-MaRisk" in Bezug auf die Risikotragfähigkeit
D Schlusswort, Fazit und Perspektiven
Verzeichnis der Gesetze und Verordnungen sowie Richtlinien
Literaturverzeichnis
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In dieser Reihe bislang erschienen:
Band 13: Aufsichtliche Anwendung der MaRisk auf Wertpapierinstitute (Kostenfreier Download)
Band 12: Internationaler Vergleich des SREP bzgl. Klimarisiken, IT-Risiken sowie P2R (Kostenfreier Download)
Band 11: Umsetzung des STS-Registers der ESMA für Verbriefungen (Kostenfreier Download)
Band 10: Accounting vs. Prudential Disclosure (Kostenfreier Download)
Band 9: ESG und Compliance (Kostenfreier Download)
Band 8: Nachhaltigkeitsberichterstattung in Banken (Kostenfreier Download)
Band 7: Recovery and Resolution Planning for Stablecoins (Kostenfreier Download)
Band 6: Towards Comprehensive Single Market Integration (Kostenfreier Download)
Band 5: M&A im Bankensektor
Band 4: Europäisches Bankaufsichtsrecht
Band 3: Financial Inclusion & Consumer Empowerment (vergriffen)
Band 2: Bankenaufsicht nach der Finanzmarktkrise (vergriffen)
Band 1: Bankaufsichtsrecht – Entwicklungen und Perspektiven (vergriffen)
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